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安信证券:生猪消费端支撑较弱 关注产能去化

商业 2023-11-28 06:27:57 31
  

智通财经APP获悉,安信证券发布研报称,猪价季节性回暖但消费端支撑较弱,产能去化仍将持续。近期猪价季节性小幅回暖,但消费市场短期内暂无明显利好支撑,南方还未到腌腊适宜气温,养殖端因临近年底回款压力和猪病影响,部分地区有抛售现象,预计短期内猪价或盘整为主;预期四季度资金回流有限,产能去化仍将持续。

  

安信证券主要观点如下:

  

生猪养殖:生猪消费端支撑较弱,产能去化仍将持续

  

价格端:猪价回暖,仔猪价格持续上涨。本周生猪均价 14.83 元/kg,周环比+3.20%,两周环比+0.30%;仔猪价格 291 元/头,周环比+14.57%,两周环比+11.28%。根据 Wind 数据,本周猪肉批发价格 20.17元/kg,周环比-0.77%。

  

供给端:本周生猪日均屠宰量为 16.84 万头,周环比+1.14%。

  

周观点:猪价季节性回暖但消费端支撑较弱,产能去化仍将持续。近期猪价季节性小幅回暖,但消费市场短期内暂无明显利好支撑,南方还未到腌腊适宜气温,养殖端因临近年底回款压力和猪病影响,部分地区有抛售现象,预计短期内猪价或盘整为主;预期四季度资金回流有限,产能去化仍将持续。

  

禽养殖:鸡苗毛鸡价格下行波动,总体表现平稳

  

周观点:本周鸡苗、鸡肉价格震荡调整。毛鸡:供应端有所缩紧,但消费端未有明显起色,预计后市毛鸡价格震荡为主。鸡苗:毛鸡价格难以上行,养殖户补栏积极性一般,整体情绪依旧偏弱,苗价涨跌幅不大,短期内以调整为主。整体来看,该行认为短期鸡苗供应量或有减量趋势,但受限毛鸡价格低位,上行受阻,随落后产能逐步淘汰,该行预计白羽肉鸡行业有望于 2024Q1 开启上行周期。

  

种植板块:国内中等厄尔尼诺形成,关注极端天气影响。

  

我国中等厄尔尼诺已经形成,今年冬天的气温在我国大部分地区可能接近常年同期或偏高。对我国农业生产的影响:1)暖热天气可能会导致土壤墒情偏低,影响农作物出苗和生长,不利于来年春耕春播;入冬推迟可能影响农作物生长季节和周期,不利于农业生产计划和产量。2)容易导致农作物生长过旺且利于病虫害越冬和繁殖,严冬雨雪灾害和来年病虫害风险增大。3)今年多省入冬时间推迟有 5 天左右,“迟来的冬天”也会影响生态系统。暖热天气可能会引发物候的“生态失衡”。

  

投资建议:

  

养殖板块:生猪养殖建议关注【巨星农牧(603477.SH)】、【新五丰(600975)(600975.SH)】、【温氏股份(300498)(300498.SZ)】、【牧原股份(002714)(002714.SZ)】、【神农集团(605296.SH)】、【华统股份(002840)(002840.SZ)】、【京基智农(000048.SZ)】。

  

白羽鸡板块:建议关注【圣农发展(002299)(002299.SZ)】、【民和股份(002234)(002234.SZ)】。

  

种植板块:建议关注【隆平高科(000998)(000998.SZ)】、【大北农(002385)(002385.SZ)】、【荃银高科(300087)(300087.SZ)】。

  

风险提示:养殖行业疫病风险;农产品(000061)市场行情波动风险;自然灾害风险。